Evite intentar usar el pronóstico del clima para predecir los precios: administre el riesgo

El pronóstico más reciente del Servicio Meteorológico Nacional (NWS, por sus siglas en inglés) para el mes de mayo proyecta probabilidades iguales de temperaturas y precipitaciones por encima o por debajo de lo normal en la mayor parte del cinturón de producción en los EUA. Algunos observadores del mercado han comentado que la tendencia más cálida y seca en comparación con abril podría ser una señal de que se está configurando un patrón más cálido y seco para el verano, lo cual podría ser alcista para los precios. Otros, sin embargo, sostienen que el pronóstico sugiere la posibilidad de un cierre casi ideal de la temporada de siembra, lo cual sería bajista.

El clima pasa al centro de los fundamentos del mercado a medida que avanza la temporada de desarrollo de los cultivos.

La temporada de siembra de primavera en EUA, desde una perspectiva nacional, ha sido rapida. De hecho, el avance nacional de la siembra de soya en el Informe de Progreso de Cultivos del USDA publicado el lunes estuvo considerablemente por encima del promedio de los últimos cinco años, mientras que el ritmo de la siembra de maíz también fue rápido. Ha sido interesante observar la reacción a esta tendencia en términos de su posible efecto sobre los precios en los mercados de futuros (CME).

En un primer grupo están quienes señalan que el arranque rápido en las principales zonas productoras podría dar lugar a una de las temporadas de siembra más veloces de la historia. Este grupo también ha indicado, sin embargo, que podría estarse estableciendo un patrón más cálido y seco para el verano. Encuentran respaldo para esta postura en el pronóstico del NWS para mayo, el cual muestra probabilidades iguales de temperaturas y precipitaciones por encima o por debajo de lo normal en la mayor parte del cinturón de producción en los EUA (ver mapas abajo).

Conclusión: una eventual tendencia hacia un clima cálido y seco es alcista para los precios, ya que los rendimientos finales podrían quedar por debajo de lo pronosticado por el USDA para este ciclo.

Existe otro grupo, sin embargo, que tiene una visión distinta sobre el rápido avance de la siembra. Este grupo considera que el patrón climático proyectado sugiere la posibilidad de un cierre casi ideal de la temporada de siembra. En igualdad de condiciones, sostienen que la siembra temprana y la humedad adecuada del suelo respaldarán las expectativas de rendimiento cuando los cultivos atraviesen las etapas reproductivas críticas en junio, julio y agosto.

El clima actual es bajista para los precios, ya que sugiere la posibilidad de rendimientos récord para los cultivos de este año.

Este es un ejemplo de lo confuso que puede resultar comercializar maíz y soya basándose en una opinión sobre cómo un factor fundamental —en este caso, el clima— determinará la tendencia de precios. Como estudiante del mercado, usted entiende lo importante que es evitar usar el pronóstico climático más reciente para predecir los precios. En su lugar, trabajar de cerca con su asesor de CIH/Advance Trading para gestionar el riesgo de precios es una estrategia preferible.